現行增值稅法所涵蓋的納稅人范圍極為廣泛，幾乎將所有組織和個人都納入其中。依據《增值稅暫行條例實施細則》的定義，“單位” 的范疇包括企業、行政單位、事業單位、軍事單位、社會團體以及其他各類單位；“個人” 則涵蓋了個體工商戶以及其他個人（即自然人）。這種廣泛的納稅人界定，充分體現了增值稅征收的普遍性與全面性。征稅對象，簡單來說，就是明確對什么進行征稅。我們可以借助個人所得稅的政策原理來深入理解這一概念。我國個人所得稅法遵循屬人加屬地的原則，對于居民個人，其全球范圍內的所得都需要征稅；而非居民個人僅需就其在中國境內（不包含港澳臺地區）取得的所得納稅。回歸到新增值稅法，對于 “境內發行” 這一概念的理解，與屬地原則頗為相似。無論企業或個人來自哪個國家，只要轉讓的是在境內發行的金融商品，就會涉及增值稅。當前，我國境內能夠公開發行上市公司股票的市場包括上交所、深交所和北交所。然而，全國中小企業股份轉讓系統發行的 “新三板” 掛牌公司股票，是否屬于在境內發行的金融商品，這一問題仍有待后續政策進一步明確。另外，“銷售方為境內單位和個人” 這一規定類似于屬人原則，即只要銷售方是境內的單位或個人，那么無論其轉讓的是哪國的金融商品，都需要繳納增值稅。由此引出一個值得關注的問題，一些企業選擇在香港或納斯達克等境外發行股票上市，如果其股東是我國境內的企業，那么這些股東日后在轉讓境外發行的股票時，同樣需要繳納增值稅。但對于原始股東而言，他們在確定股票買入價時面臨著不確定性，這一關鍵問題也急需后續政策加以明確。 三、關于免稅規定
關于金融商品轉讓收入免稅，目前，36號文附件3 第(二十二)條進行了規定：
1.合格境外投資者(QFII)委托境內公司在我國從事證券買賣業務。
2.香港市場投資者(包括單位和個人)通過滬港通買賣上海證券交易所上市A股。
3.對香港市場投資者(包括單位和個人)通過基金互認買賣內地基金份額。
4.證券投資基金(封閉式證券投資基金，開放式證券投資基金)管理人運用基金買賣股票、債券。
5.個人從事金融商品轉讓業務。
其中2、3、5均提到了自然人。增值稅法第(二十四)條免征增值條款并沒有涉及金融商品轉讓，增值稅法中授權國務院的16個事項中也未提及金融商品，如果繼續對個人免稅，仍有以下幾個疑問：
1. “個人”免稅政策，是否僅適用于我國境內居民個人(不含港澳臺)?
2.如果僅適用于我國境內居民個人，這個“居民個人”是否必須境內戶籍個人，或者是否允許引用個人所得稅法中居民個人的概念(既包括境內戶籍個人，也包括一個年度內境內居住累計滿183天的外籍個人)?
3.“個人”免稅政策，是否全球金融商品投資均免稅，還是僅限于我國境內?
在增值稅的政策體系中，“無償” 行為往往會引發是否 “視同銷售” 的考量。根據 36 號文第 (十四) 條第 (一) 項的規定，單位或個體戶向其他主體無償提供服務時，需視同銷售。這里所提及的服務包含金融商品轉讓，但需注意的是，此規定中的納稅人并不涵蓋自然人。也就是說，當自然人無償轉讓金融商品時，不涉及視同銷售的判定；而只有單位或個體戶無償轉讓金融商品，才會觸發視同銷售的相關規定。當納稅人無償轉讓金融商品中的股票時，按照常規應依據轉讓時點的公允價值來計算銷售額。不過，財政部、稅務總局公告 2020 年第 40 號文（簡稱 40 號文）對此給予了特殊政策優惠。在該政策下，理論上若股票持續進行無償轉讓，首個轉出方的買入價將貫穿各個轉讓環節，成為每個環節的賣出價與買入價。值得注意的是，在增值稅法出臺之前，40 號文中的納稅人范圍同樣不包含自然人。當下，對于單位接受自然人無償轉讓的股票，在再次轉讓時買入價該如何確定，尚無明確的政策指引。隨著新增值稅法的頒布實施，根據其第 (五) 條第 (三) 項規定，無償轉讓金融商品視同銷售的納稅人范圍已拓展至包括自然人。基于此，后續 40 號文極有可能也適用于自然人。那么，單位在接受自然人無償轉讓的股票后，再次轉讓時的買入價大概率就是自然人的原始成本。展望未來，自然人轉讓股票在增值稅方面的處理可能遵循如下脈絡：在有償轉讓的情形下，若存在溢價則免征增值稅；無償轉讓時，雖屬于增值稅應稅范疇，但因賣出價等同于買入價，實際上不會產生增值稅的繳納義務。這一政策調整，從整體層面統一了所有納稅人無償轉讓股票的稅務處理方式。新增值稅法采用了類似于屬人加屬地的原則。對于境內集團型企業在全球范圍內開展的金融商品投資活動而言，有必要對成員企業進行合理分工。具體可考慮讓我國境內公司專門負責境內金融商品的投資業務，而境外金融商品投資則交由境外公司獨立完成。以成立香港公司開展境外金融商品投資為例，香港公司獲取的境外金融商品轉讓收益，不在我國增值稅法的管控范圍之內。當香港公司將投資利潤（其中離岸所得部分可豁免香港利得稅）以股息形式匯回境內時，后續存在兩種稅務處理路徑：其一，由境內母公司繳納企業所得稅；其二，可將香港公司申請辦理為境外注冊的我國居民企業（在當前實務操作中，僅認可由境內集團母公司投資的境外子公司有辦理資格），如此便由香港公司繳納企業所得稅，而境內母公司從香港公司分得的股息則可享受免稅待遇。無論選取哪種方式，境外金融商品轉讓均不會涉及我國增值稅的繳納問題。
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