一、經營流程及模式

保險公司的經營從整體上講，是通過對風險進行分析，研發保險產品，利用保險代理人、保險中介機構等渠道向被保險人銷售保險產品，被保險人接受保險人的條款，簽訂保險合同并支付保險費，保險人按保險合同的約定對所承保的財產及其有關利益因自然災害或意外事故造成的損失承擔賠償責任。同時，保險公司一方面將在經營過程中積聚的各種保險資金加以運用，獲取盈利；另一方面，將自身承保的風險責任一部分或全部向其他保險人再進行投保，也就是保險公司的再保險。

本指引將從保險業務和保險資金運用業務兩個方面闡述保險公司的業務流程及模式。

（一）保險業務流程

保險公司對保險業務的經營主要有以下四個步驟：保險產品的開發、保險產品的銷售、保單保全以及保險理賠。

1.保險產品開發

保險產品開發是指保險公司根據市場需要，創造性研制新保險產品，或針對原有產品進行改良的過程。其遵循原則有合規性、保費充足性、可負擔性、合理性、公平性和可評估性。從保險業務開發來看，產品的開發與設計分為三個階段循環進行：產品開發需求、產品開發實施和產品管理。在實務中，產品開發工作一般由保險公司總公司承擔。

2.保險產品銷售

保險公司根據保險業務的不同需求設計相應的保險產品進行銷售，從而取得保險公司最重要的收入來源——保費收入。保險業務傳統的銷售模式包括個人代理人銷售、保險專業（兼業）代理機構銷售、電話銷售、互聯網銷售、公司直銷等方式。隨著保險業的發展和集團資源的不斷整合，保險集團公司建立起了“整合資源，交叉銷售”的銷售模式。交叉互動銷售模式以客戶為中心、以市場為導向，通過公司資源共享，滿足客戶全方位的需求，很大程度上提升了保險公司在市場上的競爭力。此外，微信、互聯網銷售保險模式的出現，在一定程度上已經沖擊了傳統的保險銷售模式。與傳統保險銷售模式相比，保險網絡銷售具有經營成本低、信息量大、利于宣傳推廣、方便客戶購買、節省營銷時間、加速新產品推出等明顯優勢。目前，部分具有前瞻意識的保險公司已逐步加入互聯網銷售的“藍海”中。淘寶網等第三方網絡平臺已吸引多家保險公司入駐，集體發掘通過第三方網絡平臺銷售保險的潛力。眾安在線財產保險公司的成立，標志著保險業的網絡銷售發展到了一個新的階段。

3.保單保全

保單保全是指保險公司自簽發保單至合同終止期間內所發生的一切事務。保全不僅包括續期保險費的收取、契約內容的變更、訂正、更正，還包括保險金、解約金、紅利等各類給付事務以及投保人的借款、保險關系轉移和投保資料的整理、保管等。

4．保險理賠

保險理賠是保險公司對保險事故進行賠償的過程，是指保險合同所約定的保險事故發生后，被保險人或投保人、受益人提出賠償或給付保險金申請，保險公司按合同履行賠償或給付保險金行為的過程。保險業務的理賠流程主要分為以下幾個步驟：①客戶出險報案；②客戶正式向保險公司提出索賠申請；③保險公司受理案件及立案；④保險公司對理賠材料及事實進行審核；⑤保險公司進行責任審核；⑥保險公司對理賠事故進行理算；⑦保險公司通知受益人領取保險金。

（二）保險資金運用模式

經過十多年的發展，我國保險行業資金運用逐步走向了集中化、專業化、規范化的道路。保險資金運用模式呈現出以下演變趨勢：從分散管理到集中管理、從保險公司內部部門管理到設立專業化機構管理、從委托內部單一管理人到委托市場多管理人、從境內市場到境外市場等。

目前我國保險資金運用主要有三種模式：

1. 保險公司內部自主投資模式

自主投資模式是指保險公司通過在公司內部設立專門的投資部門來進行本公司的投資運作模式。在這種模式下，保險公司直接管理和運作保險資金，投資的主要環節如投資研究、戰略資產配置、戰術資產配置、投資操作、投資運營、風險管控、績效管理等職能和環節全部在保險公司內部完成，并由保險公司的相關人員對投資結果全權負責。自主投資模式的優勢在于權責明確，決策相對高效，有利于監控公司資金安全，減少“委托—代理”問題和溝通協調成本，有利于實現資產和負債的統一管理和驅動。同時，它也存在缺乏競爭、專業化程度低、難以形成規模效益、易產生內部“暗箱”作業等管理風險。因此，目前中小型保險公司多采用這種運作模式。

2. 全委托投資模式

全委托投資模式是指保險公司全權委托專業化的保險資產管理機構來完成保險資金的投資管理和運作的模式。在全委托模式下，保險公司資金投資的主要職能和環節全部由受托的資產管理機構完成，投資管理機構按照受托的資金規模向保險公司收取一定的委托管理費用。

全委托投資模式多用于在同一保險公司或保險集團下成立專業的資產管理公司，保險公司或集團將保險資金全權委托給專業的資產管理公司來投資管理，保險資產管理公司對于保險資金的投資結果負全責。另有部分中小保險公司，自身不具備投資能力，或暫時沒有建立投資管理能力，也可以委托外部的資產管理公司或合格的投資管理機構來全權進行保險資金運用。

這種投資模式將保險資金投資職能從保險公司剝離，使得保險公司專注于保險承保業務的經營和管理，有利于保險資金的專業化運作，實現規模效應，獲得更高的投資收益率。然而，其缺點是由于利益不一致，容易產生“委托—代理”問題，雙方的溝通協調也會產生較高的成本。另外，在目前愈發激烈的保險產品競爭中，保險投資（資產端）對保險承保和產品銷售（負債端）的支持和驅動也愈發重要。該模式下保險資產和負債兩端的分別運作，使得保險承保和投資缺乏高效的互動，弊端逐漸顯現。

3. 保險公司自主配置加委托投資模式

自主配置加委托投資模式是指由保險公司內部的投資管理部門進行研究、配置、風險管控、績效管理等，并委托保險公司以外的資產管理公司、基金公司、券商等合格投資主體進行專業化的投資運作的模式，是自主投資模式和全委托投資模式的結合。

自主配置加委托投資模式的優點是既能保證保險公司對于保險資金運用有較高程度的掌控力，較好的實現保險資產與負債的匹配與聯動，也能借助各領域專業投資機構的投資能力，參與各投資領域的競爭，獲取較高的投資收益水平。保險公司負責保險資產主要的戰略、戰術配置，參與核心投資策略，建立嚴格統一的風險和績效管理，發揮保險公司熟悉保險負債特點的優勢，較好的保證了保險公司對資金運用的掌控。另外，通過市場化的委托管理機制，可以吸引各領域頂尖的專業投資者，做好各品種的專業化投資，有效的適應了投資范圍逐步擴大，專業化程度不斷提高的市場環境。

然而，這種模式對保險公司的大類資產配置及核心策略能力、系統化的委托管理及協調能力、統一的風險管控能力要求非常高；保險資金同時委托外部多品種、多風格的管理人投資，也使得保險公司的委托管理和溝通協調工作比較復雜，

二、價格機制

保險產品定價是指保險人在保險產品開發過程中，依據保險標的所面臨風險的規律性(財產保險主要指損失概率，人身保險主要指死亡率等)、保險公司經營費用及經營狀況、保險市場供求狀況等因素而確定單位保險金額所應收取的保險費的行為。

從保險產品定價的基本原理上講，保險產品的價格由以下幾個部分組成：一是保險給付的精算現值；二是相關銷售費用、管理費用及固定費用分攤的精算現值；三是利潤邊際的精算現值。

用公式表達，即：保險費=純保費+附加保費

純保費，是保險人用于支付逾期損失的那一部分保費，其總額等于未來賠償或給付保險金的現值之和。

附加保費，是保險人在辦理保險業務時，為維持經營所支付的雇員工資、代理人傭金、防災補助以及其他等營業費用與預期利潤的現值之和。

保險費的多少是由保險金額的大小和保險費率的高低兩個因素決定。在實際經營中，保險費的確定也受大量市場因素的影響，如保險市場的競爭程度、相關替代或互補產品的價格變化、市場的監管模式，以及消費者的市場談判能力和風險態度等。因此，保險公司為實現定價目標而選擇的厘定費率的定價方法通常分為3類：成本導向定價方法、競爭導向定價方法和客戶導向定價方法。

（一）財產保險的費率厘定

財產保險純費率的厘定最關鍵的因素是損失率。影響損失率的因素有以下四種：一是保險事故的發生頻率；二是保險事故的損毀率；三是保險標的的損毀程度；四是受損保險標的的平均保額與總平均保額的比率。在實際業務中，保險人一般選取業務相對穩定的一些年份，分別計算每年的保額損失率，然后求其均值，得到平均保額損失率，再加上一定程度的安全加成就可以作為純費率了。此外，在實際業務中，還需根據級差費率對分項業務的費率進行調整。

（二）壽險產品的定價

壽險產品的定價是一個復雜的過程，它是由精算師按照充足、適當、無不公平的歧視等原則，依據死亡率、公司費用率和公司投資收益率三個因素來定價的。三個因素之中，死亡率是定價的最重要因素。簡單來說，壽險定價的主要依據是生命表(也稱死亡率表)。對于像萬能壽險這樣分別列出定價因素的保單，保險公司通常會對各個因素做出一個最高水平或者最低水平的保證。

（三）健康險產品的定價

健康保險包含醫療保險和疾病保險。健康保險費用可以分解為發生次數及每次費用兩個部分，它的基本構架是基于尋找疾病發生次數與每次給付金額的分布上。依托這個架構，精算師可以計算某段時期內的總給付額，再根據收支平衡的原則就可以進行健康保險定價。影響健康保險產品價格的因素，除與壽險產品相同的死亡率、公司投資收益率和公司費用率外，還需考慮利率、康復率、疾病發生率等因素。在某些情況下，甚至還要考慮退保率和等待期。一般而言，等待期的長度和保費的高低直接相關，等待期越長保費越低。

三、盈利模式

由于經營的保險產品不同，費率厘定方式不同，財產保險公司與人壽保險公司的盈利模式也略有差別。

財產保險公司的盈利來自于兩個方面：承保利潤和投資收益。

發達國家的保險市場由于承保能力過剩、競爭激烈，財產保險公司的承保利潤普遍微薄，甚至經常出現承保虧損，使財產保險公司很大程度上依賴投資收益來維持盈利。

目前中國財產保險公司仍然享有較高的承保利潤。但隨著新保險公司的不斷設立，競爭將更加激烈，承保利潤也將逐漸降低，最終將與發達國家市場趨于一致。

人壽保險公司的利潤來自于以下三項的總和：死差溢、費差溢和利差溢。死差溢，即實際死亡率低于保單設定的死亡率（年金保險相反）。費差溢，即實際費用低于保單設定的費用。利差溢，即實際投資收益率高于保單的定價利率，否則將會發生利差損。

由于市場競爭激烈，加上保險公司在發展中不斷地規范經營、加強管理、積累經驗，獲取死差溢和費差溢已很困難，因此人壽保險公司的盈利主要來自于利差溢。